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日銀の追加緩和 効果は限定的でもう限界?

公開日: : 最終更新日:2014/11/08 危険な日本の現状

2014年10月31日、日銀は突如追加緩和の実施を発表しました。その内容に対する評価は様々ですが、タイミングはまさにサプライズで、現時点では「円安」「株高」に振れているので黒田総裁の狙い通りでしょう。

黒田総裁の真の目的

黒田総裁は消費税を10%に上げることができるように政府を支援したのでしょう。もともと黒田総裁は消費税が上がることを良しとする立場。最近出ている景気指標で軒並み悪い数字が出ており、このまま行くと消費税10%増税が先送りされることを警戒したのかも知れません。

「消費税を10%にあげて、景気がもしも悪いほうへ振れれば、日銀は何でもしますから消費税は上げてくださいね!」といった感じでしょうか。

日銀の追加緩和の内容

マネタリーベースの増額目標を現行の年間60兆~70兆円から年間約80兆円に増額

マネタリーベースの増額を目標にしていますが、この市場に流れたお金が、企業投資などに貸出しとして使われ、マネーストックがあがれば効果があるのでしょうが、実際どれだけ市場に流れるかは不透明です。

参考:マネーストック

日銀は、政府が発行する国債を買い取ることで政府にお金を供給し続けています。直接政府の国債を買うことは法律で禁止されているので、いったん市場に出た物を買っているのですが、事実上政府のお金の供給源となっているのではないでしょうか。

日銀が国債を買い増すもう一つの理由

同じ日にGPIF(年金積立金管理運用独立行政法人)が中期計画の変更の形で新しい「基本ポートフォリオ」を発表しました。GPIFは、私たちから集めた年金の運用を行う独立行政法人ですが、この運用先の比重を国債から株式へ大きく切り替えることが発表されました。

つまり、GPIFが持っている国債を市場に売っていくことになります。そのままでは国債の価格は下落していくことになりますが、ここで日銀が買い入れによって価格を保とうとしています。

裏でいろいろ調整があった後の発表だったのでしょう。

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